近期 ，随着招银理财一款美元理财产品的提前止盈 ，持续火热的美元理财再一次受到市场关注 。
财联社据普益标准统计数据，截至发稿日 ，市场存续美元理财1336只 ，存续规模5066亿元（按当日汇率换算），较去年底增加超2000亿元 。
分机构类型看 ，国有理财公司存续规模2541亿元 ，占比过半，为美元理财的发行主力；股份制理财公司紧随其后 ，存续规模1299亿元 ，占比25.65%；合资理财公司和城商理财公司存续规模占比分别11.8%和10.6%。
收益率方面，上半年美元理财平均收益率近4%，相较于人民币理财总体上收益率高了1~1.5个百分点 。不过 ，由于其存在外汇风险 ，业内人士表示，后续人民币存在升值预期 ，一定程度上或会影响美元理财最终的实际收益率和后续销量 。
中美国债利差超260BP ，美元理财备受追捧
据数据，7月以来 ，1年期美国国债到期收益率持续在4%左右 ，中美利差持续超260BP，在国内存款利率持续下调的背景下 ，尽管美元存款利率也有所下降 ，但是中美之间的相对利差仍然存在。以1年期国债利率为例，今年以来中国1年期国债利率在1.3%-1.5% ，美国国债到期收益率在3.9%-4.2% 。如下图所示：
财联社整理
在此背景下 ，以美元存款、债券为底层资产的美元理财备受追捧 。据普益标准统计数据，截至2025年7月17日，市面上存续理财产品规模超5000亿（按当日汇率换算） ，国有理财公司占比过半 ，为50.16%。
另据中国理财网数据，大行理财公司中 ，交银理财发行最为积极 。截至2025年7月16日 ，交银理财发行美元理财只数58只；中银理财次之，发行55只；中邮理财发行美元理财较少 ，仅4只 。业内人士称 ，上半年中银理财的美元理财规模增长较快，原因在于其客群较大 ，资金端占优势。
股份行理财公司存续美元理财产品规模次之 ，普益标准统计其最新存续规模为1299亿元，占比25.65%。
合资理财公司最新存续规模597亿元 ，占比11.8% 。目前 ，已设立的5家外资控股合资理财公司为汇华理财 、贝莱德建信理财 、施罗德交银理财、高盛工银理财 、法巴农银理财 。财联社据中国理财网统计，除法巴农银理财外，其余4家均发行美元理财 ，其中高盛工银理财发行只数最多 ，为72只。
业内人士对财联社表示，目前合资理财处于冲规模阶段 ，相比于其他机构 ，合资理财公司发行的美元理财费率更低 。
据了解，当前美元理财市场主要分为境内美元理财和跨境理财两大类 ，二者核心区别在于资金是否出境 。其中境内美元理财指募集美元资金并投资于境内美元资产的产品 ，而跨境理财则包括但不限于使用QDII额度进行的境外投资。
据业内人士介绍，当前美元理财市场存在多种产品形式 ，如非QDII理财产品 、QDII理财产品及QDII资管计划等 ，各具特点，面向不同风险偏好和需求的投资者 。自2023年7月初起, 部分国有行、股份行对个人美元存款实施价格指导, 导致市场美元利率高于个人实际存款利率, 形成套利机会 。
平均年化收益率近4% ，但美元理财存在汇率风险
据普益标准统计数据 ，截至2025年7月13日，美元理财今年实现年化收益率3.92%。全市场存续开放式和封闭式固收类理财产品近6个月年化收益率的平均水平分别为2.40%和2.92% 。美元理财相较于人民币理财总体上收益率高了1-1.5个百分点 。
分策略来看，业内人士向财联社表示 ，QDII的美元理财兑付收益率较高 ，部分可以实现5.8%的收益率，但是受限于QDII额度等原因 ，目前这部分规模较小。
从产品上看 ，今年以来，农银理财和招银理财均发布了旗下美元理财产品提前止盈的公告 。其中 ，招银理财在说明书披露产品提前止盈条件为“连续两个估值日成立以来年化收益率均不低于止盈目标收益率（年化4.2%） ，则在第2个估值日后的第5个工作日提前终止 。 ”
不过，专家提醒 ，美元理财的资产收益较高 ，但同时也存在外汇影响，今年下半年规模增长趋势或不容乐观。
有理财业内人士对财联社表示 ，今年二季度开始 ，人民币兑美元超预期升值，叠加关税升级，结汇有增长趋势 ，预计后续美元理财销售或较为乏力。
盘古智库高级研究员余丰慧近日接受财联社采访表示 ，随着美联储货币政策的变化，美元理财产品的收益率也可能随之调整 ，因此投资者在加速买入之前 ，应该全面评估自身的风险承受能力，并考虑长期的投资规划 ，而非仅仅追求短期的高收益 。
（文章来源：财联社）
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